市场是一个多维度的共同体，咱们在过往分析指数的过程中通常总结的是经验，就是将影响指数的几个重要因素分别进行梳理。比如说技术面，资金面，消息面，情绪面，然后再将这几个因素在不同环境下，权衡权重进行一个综合。那么在过往的岁月中，会发现A股短期波动的核心影响因素是技术面，这是市场对于顶底背离呀，30分钟60分钟的结构，包括均线系统这些支撑等等，这些反应非常的灵敏，而最近很明显的感受到，市场对于这些技术变得迟钝，尤其是这半年，短期影响因素更多的是消息面。就以最近两个交易日为例，周一市场是探底回升，那么周二收出光头阳线了，通常这种走势第3个交易日会有一个冲高震荡的动作，但实际昨天指数是直接调整，而从消息面复盘来讲会发现和消息面是有吻合的。比如说周二消息面预期最近降准预期的，指数应声上涨，那么周三也就是昨天，大洋彼岸通过了一个法案，那么这个法案市场预期地缘博弈再度紧张，指数应声调整，实际都是在消息面推动下一两天期的波动，市场技术面对市场短期影响的权重因子在降低，而消息面对市场的权重因子在上升。为什么会出现这样的变化？归根结底还是投资者结构发生了变化。

在过往的岁月中A股第一大的这个群体是散户和游资，第二大群体是那一次，而这一年来，外资不断介入A股，规模直逼那次市场影响较大的散户群体和优势。今年年初很多个股走强，成交量急速放大，很多游资在交易过程中用到了配资杠杆盘，无形中助推了市场的强势，但当下情况发生了变化，11月15日市场出现杀跌，实际也和一条消息面有关，就是当日有新闻，最高人民法院发布全国法院民商事审判工作会议纪要，既要强调不受监管的场外配资业务，不仅盲目扩张了资本市场这个信用交易的规模，也容易冲击资本市场的交易秩序，融资融券作为证券市场的主要信用交易方式和证券经营机构的核心业务之一，依法属于国家特许经营的金融业务，未经依法批准，任何单位和个人不得非法从事配资业务，实际上这就说明了场外配资被认定为非法。这使得游资对市场冲击力在减小，而随着外资规模扩张，外资的定价权和话语权不断增加，实际而言外资是不看技术面的，这里看看美股的波动就知道了，每股对于技术面的反馈，比如说非农数据呀，美联储讲话呀，包括外围事件驱动这些消息面好坏反而容易造成这种市场一天期的反馈，很多外资日内的流入和流出也会参考消息面，行为具有明显的周期。

归纳起来就是春种秋收，春天和秋季积极性高，5月6月11 12除以计算题，无心恋战和无精打采，这也是我们看到的大体框架，内资还是多少影响市场？什么是均线图比如说今年年初春季行情的强势，包括九10月份，市场虽然没啥好的赚钱效应，但是指数层面至少不差，总体内资外资的行为对市场短期两天气是有影响的，而外资行为又有消息，所以说回归到短期，这里短期上证指数还是2891~2955的区间震荡，在那次减仓为主的这个阶段反抽295不会一蹴而就，上周五类似流出245亿，昨天内只留出268亿，而周一和周二反弹过程中没有那一只稍大力度净流入的身影，这也是那一次成了本阶段杀跌的主要力量，一有反弹就减仓，这主要是受制于结算周期的影响，结算周期是在12月底，但一般11月中下旬类似为应对计算器，保持或者保证净值和排名。他的动作一般是比较明显的，或者要检查动作是提前的，存量或者减量博弈，下周二网络游戏强势吸纳了更多资金，但是没有承接盘，吸纳的资金反而破坏了舟山相对脆弱的资金生态体系，在这种资金生态体系相对脆弱之下，使得回升到20 9五的走势会尤为的一波三折，从今天的角度来讲，我认为指数今日是有探底回升或者小幅反弹，这样的预期的上证指数短期2891295，进行这个箱体的区间波动。