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财经界 股票入门 索芙特股票_好股票的四个标准分别是什么

索芙特股票_好股票的四个标准分别是什么

 

 

 

 

索芙特股票_好股票的四个标准分别是什么

  

股票的四个标准分别是什么

首先好的行业非常重要,所谓男怕入错行,在好的行业中才更容易创造、实现价值。行业增速要快,企业价值的增长往往需要建立在行业的高增长基础之上,历史上像万宝路香烟这种在低增速行业中实现增长的并不多见。同时行业的商业模式要好,比如,寿险与航空就显著不同,索芙特股票_全世界航空破产的案例非常多,但寿险就较少,不同行业的经营模式与不确定性明显不同,企业创造价值会有较大区别,巴菲特就喜欢保险而讨厌航空。还有一点,企业价值增长后对现金的需求也很重要,如有些企业虽然可以赚到大量盈利,但是新的盈利增长却需要大量的资本投入。在这个方面,品牌白酒的特性就完全不同,不同配方和产品保护了企业,竞争是有序的,而新增产能对资金消耗相对不大,这就是为何品牌白酒一直是估值高端的重要原因。

好的管理层和好的机制同等重要。即便是好的行业,但是没有好的管理层依然难以创造价值,比如景点类,拥有无法比拟的自然资源垄断以及客的快速增长,但是管理层的绩效与机制缺乏,鲜见有优质回报的。另外,机制也同等重要,看看多数国有企业的经营成果与改制后的对比,大家就都心中有数了。从这点上看,资本市场应该用宽容的心态去看待管理层激励,有激励要比没有激励对企业的发展强很多。索芙特股票_

要拥有好的产品的道理很简单,生产微软产品和生产一般纺织品,面对的行业竞争显然不同。有壁垒的产品可以使企业从价格战、服务战、战等激烈的竞争中隔离出来,企业更容易创造盈利回报股东。动力组合基金近期正是根据上述四个原因进行了价值投资,回避了题材股和差的。

除了个股选择,对于管理的资产额较大的投资周,可能需要在中观层面考虑行业和板块配置。其实做行业配置并不难,主要依据就是低估,哪个行业在整个市场中估值明显偏低,加大行业配置一般都可以在中期获得较好回报。

低估有两种,一是从目前的行业运行状况和企业盈利状况,该行业整体估值偏低。如2007年初的煤炭行业,是全市场公认的估值洼地,但是很多人以不是热点,或者未来价格趋势不清晰为由,不肯买入股性呆板的煤炭股。可是到了二季度,煤炭股不仅全线上涨,而且未来行业景气度越来越乐观,成为众多机构追捧的对象。而目前钢铁行业似乎与当时的煤炭行业颇有相似之处。

第二种低估就需要更强的研究支持了,因为这种低估不是简单地看估值的高低,而是着眼于未来的发展。例如2004、2005年的食品饮料行业,当年主要的估值均处于市场相对高端,但接下来的企业盈利连续多个季度超过预期,于是出现了行业整体性的投资机会。再如2005年的证券行业,看当年的估值几乎是全市场最贵,但是若考虑到2006年的惊人业绩增长,2005年的证券行业是极佳的配置行业。股票入门

价值投资有着各种各样的细分操作逻辑,不论是完全的自下而上还是从中观的行业轮动配置,各有由劣,但是可以说最终条条大路都可通罗马。不过,对于上述策略都不熟悉的人而言,最佳的价值投资策略是持有共同基金,也可到达罗马。

 

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作者: admei

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