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财经界 配资技巧 好的股票论坛_关于港股直通车

好的股票论坛_关于港股直通车

 

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港股直通车是中行天津分行受理个人投资香港证券市场业务的名称,在这里我们泛指个人直接境外投资。所谓个人境外直接投资,就是不需要通过任何中介机构,直接购买香港、纽约和伦敦等地的股票等投资产品。

8月20日,国家外汇管理局放行个人直接投资境外证券市场,首先对港场开放。在此之前内地投资者投资港股只有通过QDII或通过方式在香港开户,间接进行港股投资。QDII是Qualified Domestic Institutional Investor (合格的境内机构投资者)的首字缩写,QDII境外可投资品种有一定的限制,比如不得投资于商品类衍生产品,对冲基金以及国际公认评级机构评级BBB级以下的证券等。港股直通车开通之前,内地居民只要提供身份证、申请表到香港证券,就可以开户炒港股,但是,监管部门表示,直接炒港股不受内地法律保护。

国家外汇管理局放行个人直接投资境外证券市场,指出投资规模不受《个人外汇管理办法实施细则》规定的年度不超过5万美元的购汇总额的限制。美国《福布斯》评论文章称,允许股民投资香港股票是中国资本开放的重大举措之一,这是一个历史性的进步。这一次启动境内居民投资香港股票试点打开了一扇窗口,意味着中国资本市场的大门正在缓慢开启。

搭乘港股直通车注意风险

港股与A场的游戏规则差异大,香港市场也并非遍地黄金,大家在进入这个充满又布满陷阱的市场里,有必要接受这么一堂风险教育课。

注意防范的风险

一、汇率风险。

买卖港股都是用港币,这自然就涉及到了汇率风险,特别是那些用币购汇进行投资的人。由于香港的港币与美元实行的是联系汇率制度,而币兑美元还有强烈的升值预期,所以币兑港币的升值短期也不会停止。个人投资港股的收益是港币,换民币是要承担贬值风险的。另外,在前后币值的两次兑换中,有换汇成本与款项汇出汇入的成本,因此,通过购汇到香港进行投资需要承担较大的机会成本。

二、国际化的市场风险。

与内地的自成体系、相对封闭运行不同,完全开放的香港国际资金可进出,交易十分活跃,国际关联度高,国家的金融、经济政策都会直接影响的涨跌,波动较大,可以说,国际金融市场的任何风吹草动都会引起香港或大或小的波动。近期美国次级债风波对港股就产生了非常大的影响。

三、做空机制的风险。

香港市场早已推出指数期货,有做空机制的香港,运行特征与A场有着很大的差异。例如八月份的大跌市中,按理说美国在8月16日已经明显企稳,但是17日的香港市场继续大幅下跌,跌幅一度超过1000点,因为有指数期货背景的香港市场资金不会放过这个机会价值,一定要把多头彻底暴仓后,市场才会真正地反弹,所谓多头不死,空头不止。这也给我们上了一堂生动的风险教育课,即在有指数期货产品的背景下,对于趋势的把握和思维方式必须要有所改变。

四、无涨跌幅限制的风险。

对投资者直接影响最大的是香港市场不设涨跌幅限制,不像内地有10%或5%的涨跌停板,同时其交易采取T+0方式,即当日买入当日就可以卖出配资技巧有点类似于目前A场权证的交易方式。H股股票一天跌15%也不新鲜。资金实力雄厚的对冲基金在这块土地上呼风唤雨,得心应手,而境内绝大多数投资者在这方面是空白,很容易成为它们的盘中餐。 香港近几年的牛市固然造就了一些几年翻了十几倍的大牛股,但同时也有短时间股价就跌去90%的个案。

五、估值差异的风险。

虽然H场相比A场尚存较大上涨空间,而且A+H股的两地异价也为的中和性套利提供了机会,但由于市场分割和外汇管制这两个制约因素的客观存在,以及由于在机构、制度、投资者的基本构成、产品与工具等方面的差异将在较长一段时间继续存在,使得A+H的估值差异也会存在。目前不少机构和个人看好香港,认为其20多倍的市盈率与内地A股40多倍的市盈率相比,存在很大的上升空间。事实上,作为成熟的市场,香港市场的估值一般较为合理,比如说,大唐发电H股也就值6港币左右,再涨就是高估。你如果非得拿A股的比价去套H股,那好,尽管买就是了,国际资本手上的筹码多的是,看你有多少钱可以往里面砸。港股泡沫愈盛,国际大鳄愈有机会狠沽大赚,泡沫爆破之后,最受伤的将是中小散户。

六、信息不对称的风险。

不同于A场,目前内地居民获得香港市场的信息来源非常有限,信息缺乏使得投资者一旦冲动投入、选股不慎,比起国内市场,可能受到更大损失。对于香港经济体系结构和经济增长趋势,香港内部市场交易规则,金融创新模式和金融监管风格,香港与世界

证券市场的联动性等等,短期内内地个人投资者不太可能迅速知根知底。因为市场随信息波动,近日港股屡屡一日内走势大起大落便是明证。内地投资者耳目不灵,难与国际同步接收信息,在投资港股上落入不利形势。

七、新股跌破发行价的风险。

在新股认购方面,香港的券商可提供1∶9额度,投资者不用占用大量自有资金,而且一般中签率高,但是要付出一定的成本,很多股票都能做到人手一份,而内地股票的中签率比较低,券商不提供额度。但值得注意的是,新股上市并不一定保证申购到的新股必赚,也有亏损的可能,在香港市场新股跌破发行价是常有的事。

此外,由于目前内地个人对外证券试点业务暂时不涉及融券业务,申购新股也暂时不开放,因此对于大多数内地投资者而言,投资香港的获利方式,主要是以买卖股票获取价差,或者持股获取派息,享受上市的成长收益。但从看,对内地投资者放开融券业务也是必然趋势,这方面的风险必须严格控制与防范。

港股直通车VS银行系QDII

风险:直投港股风险大于银行QDII

不同于A场,香港受欧美等市场影响较大,是一个更加开放的市场。香港没有涨跌10%停牌的制度,曾发生过因突发消息引发的大幅调整,令投资者措手不及。

另外,香港的交易规则不同于A股,包括交易时间为10:00~12:30,午市交易时间为14:30~16:00,港股买卖可做T+0回转交易,实际交收时间为交易日之后第2个工作日,每笔交易数量至少为一手等。

对此,专家认为,对于个人投资者而言,掌握港股规则及熟悉上市情况等需要一个过程。同时,除了熟悉香港,还需对欧美有所认识,好的股票论坛_而多数投资者均没有海外投资经验,很容易交上一笔学费。相较之下,银行QDII理财产品的风险则较小。一方面,专家比个人对海外市场的研究和把握上更胜一筹;另一方面,按照银监会的有关规定,银行系QDII对投资境外股票的比例设有限制,投资于股票的资金不得超过单个理财产品总资产净值的50%,个股投资比例不能超过5%,也就是说,银行QDII只将一部分资金用于,这可以分散风险,尤其是现有的部分银行系QDII产品通过挂钩海外,可保证本金安全。

收益:直投港股收益大于银行QDII

不过,资本市场的高收益与高风险往往并存,港股最大的吸引力在于其相对A股的价差,目前香港上市平均市盈率为15倍,而A股已达40倍以上,再加上港股不设涨停限制,有许多暴涨的机会,如香港曾出现过一周内涨10倍的情况,一天内也有可能获利20%~40%。

银行QDII的收益不如直投港股来得猛烈,对于挂钩型产品,由于一般可以保本,收益率相对较低,一般预期收益率维持在10%左右;而主要投资股票或基金类的产品,其预期收益率则相对较高,如东亚银行近期发行的基金宝系列1,投资于东亚香港增长基金和东亚亚洲策略增长基金,半个月内收益率已分别达2023%和1549%。

门槛:直投港股或等于银行QDII

根据此前的方案,个人直投港股门槛为10万港元,但之后中银国际内部人士又透露,个人直投港股的门槛将可能增加到30万元。据了解,目前中行上报待批的投资方案中设定的门槛,包括10万港元、30万港元、50万港元。另外,个人投资港股还可能设定投资上限,预计每个户口投资额不超过150万港元。

而购买银行QDII产品,单一购买金额须不低于30万元币。

费用:直投港股费用或小于银行QDII

据了解,投资者在港交所进行股票买卖时,除了需缴纳025%的经济佣金外,还需同时缴纳01%印花税、0004%证监会收取的交易征费及每笔大约5港元的存入证券费,0005%交易费,合计交易费用为0359%。而目前每笔A股交易的交易费用约为成交额的07%,港股交易费用约为A股的一半。

据了解,申购银行QDII产品,银行会收取费率不等的托管费、管理费等,成本相对较高,这在一定程度上减少了投资者的最终收益。一般情况下,银行收取的投资管理费在015%~040%/年之间,托管费为015%~020%/年。如果提前赎回,有的银行还将收取一定的违约金。

如果以30万元币为投资本金计算,直投港股缴纳费用为1077元;购买银行QDII产品,支付费用在900~1800元之间,如果提前赎回,收益将更低。如某银行QDII之美元2个月期理财产品,所需缴纳的投资管理费每年025%,按投资组合净值和当月实际天数计算,每月收取,托管费每年015%,合计4%,高于直投港股0359%的交易费用。

另外,无论直投港股还是购买银行QDII产品,在币升值的情况下,投资者都可能面临结售汇的中间费用损失。

港股直通车小贴士:

投资者就需要做到眼观六路,耳听八方。

首先,必须做好功课,充分了解香港市场,了解上市,只有对上市有信心,才适合投资。

其次,不要随便听消息,因为很多市场流传的消息是不准确的,纯属庄家行为。

第三,今后香港市场波动会更大,所以一定要做好风险管理,如设好止蚀位。

第四,不要因为价格便宜便投资。海外机构投资者一般喜欢买行业龙头股、大盘股,所以一些低价非龙头企业未必会受到大资金的青睐,这也是为什么一些H股与A股的价格相差那么大的原因。

第五,一定要参考国际大行的研究报告和投资评级意见,好的股票论坛_因为他们的观点左右着大资金的动向。

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作者: admei

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