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财经界 在线配资 溢价期权_何为流动性过剩?

溢价期权_何为流动性过剩?

 

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何为流动性过剩?流动性过剩定义是什么?

要解释流动性过剩,首先要了解流动性的涵义。在经济学中,流动性(Liquidity)是指某种资产转换为支付清偿手段或者说变现的难易程度。由于现金不用转换为别的资产就可以直接用于支付或清偿,因此,现金被认为是流动性最强的资产。在宏观经济层面上,人们常把流动性直接理解为不同统计口径的货币信贷总量,即通常所说的流通中的现金(M0)、狭义货币供应量(M1)、广义货币供应量(M2)等。溢价期权_

流动性过剩(Excess Liquidity),简单地说,就是货币当局货币发行过多、货币量增长过快,银行机构资金来源充沛,居民储蓄增加迅速。在宏观经济上,它表现为货币增长率超过GDP增长率;就银行系统而言,则表现为存款增速大大快于增速。以我国目前的情况来说,2006年末,狭义货币供应量为126万亿元,比上年增长175%,增幅比上年高出57个百分点,远远高于同年GDP的增长速度;金融机构超额存款准备金率为48%,比上年末高出06个百分点;金融机构存款总额高于总额即存贷差为11万亿元,比上年末增加17万亿元。因此,从某种程度上来说,我国出现了流动性过剩的迹象。但是,严格地说,溢价期权_流动性过剩无论是从表象、还是从成因或解决方法上来看,都是一个复杂的经济和金融理论问题,并不仅仅是通常所说的货币发行过多、存贷差过大等问题而已。

目前,我国银行体系中存在的流动性过剩,是国内外多种因素共同作用的结果。从内部因素来看,有经济结构不平衡、储蓄和投资倾向强于消费倾向等。储蓄投资缺口,造成了贸易顺差和外汇储备的急剧增长。按目前的外汇管理制度,我国的外汇收入必须结售给中国银行,而央行为收购外汇必须增加货币发行。与此相关的是,贸易顺差的大量增加,币升值预期加大,国外资本的流入显著增加。因此,贸易和资本流动的双顺差,使我国的外汇储备急剧增加,2006年末,我国外汇储备达到了10663亿美元。而央行为收购这些外汇储备就需要发行货币超过8万亿元,这是我国流动性过剩的主要内部原因。从外部因素来看,美国9·11事件以后,全球各主要经济体一度普遍实行低利率政策,导致各主要货币的流动性空前增长,出现了全球流动性过剩。在全球经济失衡的诱导下,大量资金从美国流入以中国为代表的亚洲新兴经济体,这是造成目前我国流动性过剩的重要外部原因。

流动性过剩导致的结果,首先是大量的资金追逐房地产、基础资源和各种金产,形成资产价格的快速上涨。而上游资源价格的上升,必然会推动下游消费品价格的上升。如果在一些因素的下,部分流动性开始追逐消费品,就会引起物价的较快上涨。流动性过剩容易引发经济过热、产生经济泡沫,因此,往往成为各国普遍关注的经济现象。在线配资

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作者: admei

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