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财经界 配资软件 股票涨停能买吗_“88魔咒”如何判断后市

股票涨停能买吗_“88魔咒”如何判断后市

88魔咒如何判断后市?

所谓的88魔咒,即是指,只要开放式股票型基金的仓位一旦升至88%,市场必定急转向下。

所以当海通证券(600837,股吧)基金最近的仓位研究报告一出,市场再次陷入恐慌。报告显示,截至2月23日,股混型基金双周股票仓位的简单平均值由上期的763%大幅提升至8242%,已经迫近了2006年以来的历史高位,创近六年来新高。短短两周,基金仓位迅速拉升,由此可见其抓短线行情的心态非常明显,短线操作的稳定性不强,所以魔咒再次应验的概率极高。某大型基金基金经理承认加仓的同时也坦言,在市场赚钱效应还没凸显逼空行情无法出现的时候,反弹行情必定是场内资金加仓推动的。一旦基金仓位达到86%,考虑减仓就在所难免。

难怪有股票老手一再提醒,基金仓位越重,越需要谨慎。从目前的点位来看,已经超过2011年8月9日社保基金进场时的点位,也迫近保险资金去年抄底成本的下限。基金把指数拱上来之后,这些资金会不会借机撤离,就需要密切关注。

从历史数据看,88魔咒的确屡次显灵。2010年四季度,股票投资类基金整体仓位接近牛市高点水平。不过进入2011年,指数就从2808点跌至2677点。2009年四季度末,在跨年度行情声中,基金仓位创出新高,股票涨停能买吗_股票型基金的仓位为88%,之后从2009年12月31日,上证综指由3277点一路下滑,全年再也没有回到这一点位。更早的时候,2005年一季度末至2007年三季度末,股票基金仓位从68%一路上升至84%,随后股指连续下跌近一年,跌幅约七成。

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  为什么魔咒效应屡屡显灵?考虑到排名压力,追涨杀跌是公募基金行业的潜规则之一。股票涨停能买吗_基金业内人士对此并不避讳,当整体仓位达到高点时,实际意味着原来死扛不加仓的基金经理也加高了仓位,这往往把市场推向高点;随后,市场调整,又不得不开始减仓。每当基金经理乐观情绪高涨,仓位不断攀升屡创阶段性新高,其造成的财富效应则会引来更多场外资金流入,不过此时其实已经意味着短期顶部甚至中顶部基本确立;反之则相反。

其实这也就是金融市场中的一种特殊的非理性行为羊群行为所造成的结果,就是所谓的羊群效应。指投资者在信息环境不确定的情况下,行为受到其他投资者的影响,模仿他人决策,或者过度依赖于,而不考虑自己的信息的行为。由于羊群行为是涉及多个投资主体的相关性行为,对于市场的稳定性效率有很大的影响。羊群效应向来就是基金投资的一大特色,尤其是在市场陷入迷茫的时刻,基金通常倾向更看重同行脸色。基金经理就曾笑言,市场状况不好时,大家聚在一起,就会比谁的仓位低,如果你比我低,回去我一定减仓。

不过在去年的四月份,88魔咒却第一次失效了,尽管当时的仓位已经接近9成,但是市场依然上行。因为那会儿地产紧缩措施应会使资金逐步流入A股,并且币升值速度加快,破653创汇改新高,也吸引了外来游资不断进入国内A场。

所以,想要用反向指标来判断后市,也要综合其他的因素,比如基金在市场上是否有足够的话语权,配资软件A股的投资环境是否足够良好。如果经济复苏A股低估值流动性充足以及紧缩政策由急转缓,那么都会支撑着基金经理以及众多投资者的乐观情绪,于是88%魔咒爆发的基础就不复存在。再有,有些时候,仓位的重要性可能比不上个股的选择,所以基金高仓位并不意味着市场就到顶了。

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作者: admei

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