财经界 股票入门 个股作手回忆_个股资金流向查询_个股行情

个股作手回忆_个股资金流向查询_个股行情

风格轮转行业复兴 把握2020黑色系投资机会_股票配资_期货配资_配资平台-1号股票配资网

2019年四月以来,无论是期货市场上的螺纹钢、双焦和动力煤合约,还是A股市场的钢铁、煤炭行业,似乎都已不再受到资本市场关注。缺乏趋势性的行情,使得曾经叱咤风云的黑色系投资开始沉寂,甚至沦为了消费和科技行业屡创新高的背景板。然而进入四季度,先是热轧卷板和螺纹钢合约从2019年的低位快速回升,又见焦煤和焦炭合约在年底强势反弹,海外的煤炭价格更是早早走出阴霾——南非理查德港煤炭价格自去年8月份以来,上涨幅度已超过60%。A股方面,中证钢铁指数和中证煤炭指数自11月中旬以来,不到两个月涨幅已达到12%和14%以上,远超沪深300指数的同期涨幅。四季度钢铁、煤炭的活跃,是否预示着2020年市场即将迎来全面投资黑色系的机会,亦或是黑色系产业链自身也面临着结构化的行情呢?

什么是黑色系?

黑色系是以煤炭和钢铁为核心的完整产业链,其上游包括了煤炭(焦煤、焦炭、动力煤)、铁矿石,下游则有螺纹钢、热轧卷板等钢铁制品。由于我国既是钢铁生产大国也是消费大国,同时又拥有着丰富的煤炭储量。从上游的开采,到下游的产品,黑色系产业链与国内经济发展、产业政策的紧密性也就不言而喻,长期以来都是商品和股票市场所关注的热点。

2019年下半年黑色系部分商品价格走势

来源:wind

黑色产业链上下游商品,通常成本互相制约,价格环环相扣,这使得产业链中某一商品走出趋势时,会同时带动整个产业链的趋势联动。同时,黑色系产业链的整体表现又与国内宏观经济和产业政策十分密切,当经济上行时,由于下游需求旺盛,投资增加,往往会带动上游产业;而当经济下行时,需求不足使得终端产品供过于求,钢价下跌又导致行业收入下降,投资减少,相关企业会出现资金流紧张甚至资金链断裂的情况。此外,供给侧改革的相关政策如限制产能、环保约束以及安监措施等,都会影响到黑色系商品的价格走势和相关企业的经营状况。

黑色系产业链

当前,尽管外部贸易环境变化的冲击已有所减缓,国内经济仍面临着下行压力,股票入门供给侧改革也尚未结束,黑色系产业链短期出现整体趋势性机会的概率较小,但结构性的投资机会依然存在。因此,我们需要逐一分析黑色系产业链上下游核心品种及A股企业的投资机会:

(1)煤炭

煤炭是全球能源结构的重要组成部分,约占全球能源供应的28%。和全球相比,我国煤炭资源储量丰富,预测地质储量超过4.5万亿吨,是世界煤炭第一生产大国。尽管目前石油、天然气等能源在我国经济运行中所占比例越来越高,但未来相当长一段时间内煤炭资源在我国能源结构中仍将占据着主要地位。按照消费用途分类,煤炭主要可以分为动力煤、炼焦煤和无烟煤,其下游行业主要有火力发电、钢铁、水泥以及化工等行业,均为现代社会的支柱性产业。历经三年多的供给侧改革,煤炭行业去产能成效显著,股票入门需求将重新主导供需关系。能源需求看下游行业,煤炭的下游主要是火电、钢铁、建材和化工四大行业,煤炭消费量分别占54%、16%、13%、7%,其中电力需求是煤炭需求最大的行业。

   (责任编辑:股票配资网)

作者: www.caijinj.com

发表评论

您的电子邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注

联系我们

联系我们

工作时间:周一至周五,9:00-17:30,节假日休息

返回顶部